Startup Yatırımlarında 'Convertible Note' Nedir?

Erken aşamada bir girişime değerleme biçmek kurucular ve yatırımcılar arasında anlaşmazlıklara yol açabilir. Bu krizi aşmak için geliştirilen en popüler araç Dönüştürülebilir Borç (Convertible Note)'tur.

Nasıl Çalışır?

Yatırımcı, girişime faiz getiren bir borç verir. Ancak bu borç nakit olarak geri ödenmez. Girişim bir sonraki yatırım turunu (örneğin A serisi) aldığında, verilen borç önceden belirlenmiş bir indirim oranı (Discount Rate) veya değerleme tavanı (Valuation Cap) üzerinden hisseye dönüştürülür. Bu sayede değerleme tartışmaları ertelenmiş olur.